[주식투자 기본] 주식가치판단 벨류에이션 ROA ROE 현금흐름

 

​이번에는 벨류에이션 지표 세번째로

ROA와 ROE 그리고 현금흐름을 알아볼게요.

 

ROA와 ROE는

기업이 매년 수익이 증가하는지 감소하는지를 쉽게 확인해 보고

성장주인지 아닌지 판단할 수 있는 근거가 됩니다.

그리고 기업의 현금흐름으로

상품을 팔아 돈을 벌고 있는지 손해만 보는지 쉽게 확인함으로써

투자가치가 있는 기업인지 판단할 수가 있습니다.

 

■ ROA - 총자산수익률

Return on Asset

ROA = ( 당기순이익 / 자산 ) × 100

 

의미는 기업이 가지고 있는 자산으로

한 해 동안 잘 운영해서 얼마를 벌었는가를 나타내는 지표입니다.

 

자산 = 자본 + 부채

부채를 많아지면 자동으로 ROA가 낮아지게 되므로

기업의 수익률을 볼 때 ROA를 통해 부채 비중을 체크할 수 있습니다.

 

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■ ROE - 자기자본이익률

Return on Equity

ROE = ( 당기순이익 / 자기자본 ) × 100

 

의미는 기업이 가지고 있는 자본금으로

한 해 동안 잘 운영해서 얼마를 벌었는가를 나타내는 지표입니다.

 

일반적으로 기업의 수익성을 판단할 때 ROE를 보게 되는데요.

보통 10%를 기준으로 적정투자주라고 하며

매년 ROE를 상승으로 성장주로 판단할 수 있습니다.

 

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■ 현금흐름

▩ 영업활동현금흐름

영업활동 즉 상품을 팔아 수익이 발생하여 현금을 나타냅니다.

-로 표시된 금액은 상품을 팔았지만 손해를 본 경우입니다.

지속적으로 현금이 쌓이고 있는지 바로 확인할 수 있을 거예요.

 

한 가지 생각해 볼만하게

현금흐름은 순수하게 돈의 흐름입니다.

상품을 한꺼번에 많이 팔아 수익을 증가해서 매출은 상승했지만

이 거래가 외상이었다면 나중에 실제 돈을 회수했을 때 현금흐름에 잡히게 되어

수익과 현금흐름에 시점이 일치하지 않게 됩니다. ^^;;

 

▩ 투자활동현금흐름

영업활동 외에 투자활동(부동산, 금융상품, 주식 등..)을 통해 발생한 현금흐름입니다.

투자활동한다는 것은

기업이 여유가 있어 상품 판매 외에 다른 수익을 내기 위함이겠죠.

 

투자를 위해 부동산을 매입하게 되면

기업의 자산에서 현금이 빠져나가게 되는 거라 -(마이너스)로 표시되고

부동산을 처분해서 돈이 들어오면 금액만 또는 +(플러스)로 표시됩니다.

 

생각해 보면

기업이 현금이 부족하거나 투자가 잘 안되면 처분하고

반대로 투자활동을 잘해 수익이 난다면

계속 투자활동을 하면서 -(마이너스)로 표시될 거예요.

-(마이너스) 면 괜찮은 기업이라 볼 수 있습니다.

 

▩ 재무활동현금흐름

기업이 자금을 조달하기 위한 현금유입과 현금유출 활동에 의한 현금흐름입니다.

 

♠ 현금유입

사채 발행, 주식 발행(증자), 차입금 조달 등이 있으며

♠ 현금유출

사채 상환, 주식 말소(감자), 차입금 상환과 자기 주식 취득 등이 있습니다.

 

한마디로 돈을 빌리고 갚는 것입니다.

 

돈을 빌리면(현금유입)

기업으로 현금이 들어오는 것이라 금액만 또는 +(플러스)로 표시되고

반대로 돈을 갚으면(현금유출)

현금이 빠져나가는 되는 거라  -(마이너스)로 표시됩니다.

 

생각해 보면 -(마이너스) 면 재무 건전성이 안정적인 기업이라 할 수 있겠죠.

 

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감사합니다.